中信证券研报暗示，特朗普胜选。中信证券合计：第一，参考历史教养，关税反制预期渐起，或抬升农居品入口资本，拉动栽种产业链景气度回暖。第二，科技自主可控计谋或将进一步加码。种子当作“农业芯片”或将进一步获取强计谋援手而完毕跃进式发展。第三，食粮安全首要性突显开yun体育网开yun体育网，缩小对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐蓐加速完毕“国产替代”。外部催化明确，冷漠加大布局栽种产业链。

　　农林牧渔｜自主可控重叠食粮安全，心情种业投资契机

　　特朗普胜选。咱们合计：第一，参考历史教养，关税反制预期渐起，或抬升农居品入口资本，拉动栽种产业链景气度回暖。第二，科技自主可控计谋或将进一步加码。种子当作“农业芯片”或将进一步获取强计谋援手而完毕跃进式发展。第三，食粮安全首要性突显，缩小对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐蓐加速完毕“国产替代”。外部催化明确，冷漠加大布局栽种产业链。一是种业板块。二是栽种板块。

　　▍事件：

　　据新华社11月6日报谈，好意思国共和党总统候选东谈主特朗普于当地时期11月6日凌晨晓示在2024年总统选举中顺利。

　　▍关税反制预期渐起，或改善栽种链景气度。

　　复盘上一次特朗普任期，2018年3月好意思国晓示对华加征关税。当作反制，中国晓示对好意思国大豆、玉米等农居品加征25%关税。中好意思两国分辨是大众最大的农居品入口国和出口国。我国入口好意思国农居品规模极为浩繁，亦然我国对好意思入口的首要构成部分。其中，尤以大豆对好意思入口依赖度为甚。据海关总署和农业农村部数据，2023年我国自好意思国入口大豆2417万吨，占国内大豆消耗量22%。据不雅察者网报谈，本年特朗普在竞选活动中屡次声称，将对整个中国入口商品征收朝上60%的关税。若后续落地，我国或对好意思加征关税当作反制，我国食粮入口资本或有提高，食粮栽种景气度或有改善，并进而改善种业景气度。

　　▍食粮安全首要性强化，缩小对好意思依存度至关首要。

　　扩种大豆必要性提高，速率加速。这客不雅上要求存量耕地的栽种结构颐养，也即适量缩减玉米栽种面积，积极推动玉米大豆复合栽种。在守住玉米不减产底线情况下，快速提高单产成为唯通盘径，加速鞭策转基因玉米和大豆栽种成为势必。一是，不错一次性立竿见影的提高约8-12%的单产，二是，耐除草剂性状为玉米大豆带状复合大规模栽种提供前提条款。生物育种产业化是面前快速提高食粮产量、缩小对好意思依存度的最好旅途。面前，时刻、产业、监管、品种、制种、营业时势、农户领路等均越来越锻练。据第二十一届宇宙种子双交会数据，2024年宇宙转基因玉米种子制种面积达20万亩。咱们瞻望，2025年栽种面积将冲破5000万亩，2026年启动干与“亿亩期间”，后续或越推越快。

　　▍农业科技病笃要求自主可控，加速冲破种业关节时刻。

　　外部不信托性进一步加大，农业科技自主可控的病笃性进一步提高，种子“卡脖子”问题亟待惩处。种子企业将进一步强化种业科技改动的主体地位，并在新式举国体制下，获取种质资源、资金、东谈主才、计谋等各类改动要素的歪斜会通聚。咱们瞻望头部种企或将沿着科技改动和并购重组两条中枢旅途，加速作念优作念大作念强。

　　▍风险成分：

　　中好意思联系不信托性扰动；突发地缘政事事件的扰动；特朗普内阁成员东谈主选或政见变化超预期；国内农业计谋推出力度、施行经由不达预期；我国发生大面积当然灾害；食粮价钱剧烈波动。

　　▍投资策略：

　　特朗普胜选。咱们合计：第一，参关税反制预期渐起，或抬升农居品入口资本，拉动栽种产业链景气度回暖。第二，科技自主可控计谋或将进一步加码。种子当作“农业芯片”或将进一步获取强计谋援手而完毕跃进式发展。第三，食粮安全首要性突显，缩小对好意思入口依赖度将倒逼国内食粮坐蓐加速完毕“国产替代”。外部催化明确，冷漠加大布局栽种产业链。