特朗普政府挑起的贸易战令经济远景蒙上暗影体育游戏app平台，在此布景下，软件股脱颖而出，成为投资者寻求避险的首选。

　　微软公司与ServiceNow的财报数据有劲支合手了软件板块看涨的中枢逻辑：合手续展现强劲增长，尤其得益于东谈主工智能启动；同期受关税影响有限，避让了市集震动的主因。

　　关税战松驰或会缩小硬件或半导体类科技企业的风险，5月12日的股票市集反弹也体现了这极少。但软件企业的基本面发达依然凸起，而贸易神气的不细目性仍未解除，关税胁迫永恒高悬。

　　“软件交易方式的特色，使其在经济震动期极具眩惑力，因此相较硬件，咱们对软件板块更为看好，”汇丰科技照顾隆重东谈主斯蒂芬·伯西（Stephen Bersey）示意。他止境点名微软、ServiceNow、甲骨文公司和Salesforce Inc．等优质企业（后两者将在当年几周公布财报）。

　　伯西指出，软件看成数字居品，无需实体运载，不会受到关税的严重影响。“与此同期，咱们珍惜到关税音信一出，市集曾出现暴燥性抛售，使得部分优质企业的估值变得更具眩惑力。”他说。

　　年内，软件股指数累计上升近5%，同期纳斯达克100指数微跌近1%，费城半导体指数下滑4%，硬件股指数更是重挫近13%。5月13日，硬件与软件板块走势赋闲，纳斯达克100指数涨0.2%，芯片指数上扬0.5%。

　　板块内亮点频出，其中微软财报超预期，AI居品需求火爆，激动单周涨幅创两年新高。该公司还上调了云野心业务预期。自4月低点以来，股价已飙升超25%，一举越过苹果，重夺世界市值冠军宝座。

　　ServiceNow同发达样亮眼，财报开释出积极的需求信号后，股价单日涨幅创十年之最。随后，该公司举办的发布会备受暖和，会上通知其中枢AI居品年签约额来岁将冲破10亿好意思元。Datadog Inc．与Twilio Inc．的财报也得益市集热捧。

　　但并非通盘企业皆能交出亮眼答卷：Atlassian Corp．发布了审慎的事迹忖度；Palantir Technologies Inc．虽在上周上调了事迹带领，称AI需求“势不行挡”，财报发布后股价却有顷下挫。尽管如斯，该股也曾本年涨幅居前的股票之一，其估值也因此被不少东谈主以为偏高。

　　头部企业财报亮眼让华尔街分析师对软件板块愈发乐不雅。彭博行业照顾（Bloomberg Intelligence）数据炫耀，软件企业全年盈利增速忖度达13%，较上月预测提高1.4个百分点；营收增速预期为10.6%，近几周也合手续上调。

　　比较之下，半导体行业本年的增长预期虽高于软件板块，但盈利预期却呈下行趋势。

　　关税永恒是市集不细目性的根源。在最新一轮关税声明发布前，苹果示意关税将使本季度资本加多9亿好意思元；亚马逊则告诫，关税阻扰浪费支拨，经济环境更趋严峻。高通和安谋的事迹带领均不足预期，裸露增长隐忧。超威半导体（AMD）也坦言，对华出口为止将导致全年营收减少15亿好意思元。

　　金钱搞定公司Penn Mutual Asset Management投资司理乔治·奇波洛尼（George Cipolloni）将科技股分为两类：关税明锐型与关税免疫型。

　　“若投资前一类公司，务必精挑细选。这类公司在利好到来时可能上升后劲更大，但风险也更高，”他说，并指出亚马逊和苹果“已费力搪塞困局”，但目下估值仍较高，他还不肯冒险入场。

　　“比较之下，后一类股票可放心合手有，独一市集不细目性合手续，它们的发达就有望更胜一筹，”他说，“当今，这类股票真的全是软件公司。”

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