经济日报记者 勾明扬 马春阳
近期，多部门建议增强协同联动，鼓励完善融资配套机制，共同营造更优的民营企业发展环境。业内大家暗意，股权投资对民营企业的赋能，不仅是成本的注入，更是资源、才气和信心的全面晋升。当作股权投资的垂危构成部分，私募股权和创业投资在鼓励立异型民营企业发展中，起到了垂危“催化”作用。
破解融资珍爱
民营企业以自身的生动性、立异性和竞争力，为经济发展注入更多活力。数据披露，为止2025年1月底，我国民营企业数目从2012年的1085.7万户增长到5670.7万户，占企业总和92%以上。2024年前三季度，天下新设民营企业619.1万户。其中，新一代信息本事产业新设民营企业32.7万户，高端装备制造业新设民营企业14.8万户，东说念主工智能软件研发类新设民营企业80多万户。
“发展新质坐蓐力，落到产业投资上，需要布局改日产业，冒失发展政策性新兴产业。”中国社会科学院经济探究所探究员黄群慧觉得，以改日产业为例，本事和旅途不笃定性较大，进入甚而可能归零，进入周期也较长，但改日产业自身具有首要政策真理，因而需要无数成本的永远进入，这就要求成本在进入的时期必须有耐性，必须承担较高的风险。加速发展创业投资、壮大耐性成本，等于要荧惑国有基金、国有企业等着眼改日，投“早”投“小”。
咫尺我国领有无数充满活力和立异才气的民营企业，其中很多民营企业费事于于高新本事立异和产业链要津本事范畴，但其经常受到自身范畴小、典质物不及、信用纪录缺失等轨则，不时出现融资难气候。中国银行探究院探究员吴丹暗意，私募股权投资能平直在一级商场对盈利才气强、增长久景好的民营初创企业提供资金相沿，为其提供永远资金和本事提醒等发展资源，对赋能新兴范畴科技效率转机、耕种经济增长新动能和发展新质坐蓐力等具有垂危真理。
上海金融与发展实验室主任曾刚觉得，股权投资的赋能对民营企业的发展至关垂危，主要体咫尺以下几方面。率先，股权投资随机灵验缓解民营企业的融资珍爱。相较传统的债务融资，股权投资不需要企业承担固定利息压力，随机为企业提供永远成本相沿，匡助其渡过初创期或延迟期的资金瓶颈。其次，股权投资不仅带来资金，还能带来资源和专科相沿。投资机构频繁具备丰富的行业训戒和资源网罗，随机为民营企业提供政策提醒、束缚优化和商场拓展等多方面的相沿。临了，股权投资随机增强民营企业的抗风险才气。通过优化成本结构，企业不错缩小财务杠杆，晋升应酬商场波动的才气，同期诱骗更多优质资源，变成良性轮回。
政策利好频出
民营经济发展迎来新机遇，“股权投资”更是被屡次说起。2月17日，中国证监会主席吴清主办召开党委会，会议要求，要作念好民营企业股债融资相沿，以劳动新质坐蓐力发展为效力点，握好“科创板八条”“并购六条”及成本商场作念好金融“五篇大著作”实验观念等政策落实落地，完善多档次商场体系，加速耕种耐性成本，诱骗更多优秀民营企业借助成本商场发展壮大。
3月5日，国务院办公厅印发《对于作念好金融“五篇大著作”的提醒观念》建议，鼓励股权商场更好劳动高质料发展。健全成本商场功能，更好劳动科技立异、绿色发展等国度政策实验和民营经济、中小企业发展。同日，国度金融监督束缚总局发布《对于进一步扩大金融金钱投资公司股权投资试点的见知》，将金融金钱投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份、相沿相宜要求的贸易银行发起成立金融金钱投资公司、相沿保障资金参与金融金钱投资公司股权投资试点，在这三方面进一步扩大试点。
吴丹暗意，改日政策端可从多维度脱手进一步相沿PE/VC赋能民营企业发展，鼓励股权投资资金流向优质民营企业，十分是立异型企业和中小企业。举例，强化创投基金政策的顶层假想，荧惑股权投资扩大募资范围和范畴，相沿民营企业费事于于颠覆性立异效率落地转机。对政策竞争范畴投资赐与税收优惠和用度减免，晋升股权投资赋能民企发展的积极性。同期完善私募股权投资束缚经由和配套机制，对投早投小投科技的PE/VC实验互异化束缚和政策相沿。
“更好相沿私募股权和创业投资劳动民营企业，需要从优化政策环境、完善配套机制和强化劳动体系等方面脱手。”曾刚觉得，在优化政策环境、缩小投资门槛方面，不错出台针对私募股权和创业投资的税收优惠政策。同期，简化基金成立和备案经由，缩小合规成本，诱骗更多社会成本参与。在完善配套机制、晋升资金流动性方面，应成就多档次成本商场，为私募股权和创业投资提供顺畅的退出渠说念。此外，荧惑地点政府成立指点基金，与社会成本变成协力。在强化劳动体系、晋升投后束缚才气方面，不错搭建群众劳动平台，为私募股权和创业投资机构提供信息分享、政策解读和资源对给与事。同期，鼓励投资机构与民营企业深度劝诱，提供束缚商讨、本事相沿和商场拓展等升值劳动。
促进投资轮回
私募股权和创业投资基金的灵验退出，是诱骗永远资金并接续转机为股权投资的要津。咫尺，我国有无数存续在管的私募股权和创业投资基金靠近退出珍爱，在多位业内东说念主士看来，发展S基金是搞定刻下商场“退出难”问题的灵验阶梯之一。
S基金即私募股权二级商场基金，是一类特意从投资者手中收购其他私募基金份额的私募基金居品，可当作私募股权和创业投资基金的退出阶梯，亦然连接投资的主要情势。
2025年1月份印发的《国务院办公厅对于促进政府投资基金高质料发展的提醒观念》明确建议荧惑发展S基金。“S基金是中国成本商场长远校阅、优化成本生态的要津举措，其政策真理在于化解退出堰塞湖，激活存量成本；在于指点永远成本布局，劳动国度政策；在于防范系统性风险，雄厚商场预期。”南开大学金融学教练田利辉分析称，S基金通过连接策略延长金钱持有周期，匹配硬科技企业长研发周期需求，成为耐性成本的垂危载体，这与新质坐蓐力耕种打算高度契合。
中国证监会北京监管局局长贾文勤暗意，从往复模式、投资者结构等来看，咫尺我国私募股权二级商场发展仍处于早期阶段，买方商场特征较着，单笔往复金额较小，投资者参与度不及，中介机构和平台介入有限。我国私募股权二级商场往复轨制和实务训戒仍处在完善过程中，S基金运作在召募资金、估值订价、转让按序、税收轨制等方面还存在一些问题。
“发展S基金成心于股权基金退出，更好已毕投资轮回。”贾文勤觉得，接下来不错从相沿国有成本和保障公司等永远资金积极参与S基金商场、鼓励区域性股权商场更好推崇私募基金二级商场往复平台作用、成就完善国有成本基金转让规矩、探究优化针对基金份额转让的税收政策等方面，更好鼓励我国S基金商场健康发展。
当作企业和成本之间的垂危桥梁，区域性股权商场在劳动民营企业搞定融资难方面推崇着越来越垂危的作用，已成为我国多档次成本商场的垂危构成部分。记者细心到，北京股权往复中心近期晓谕优化升级六大劳动举措，全力相沿民营企业发展。具体举措包括，优化简化民营企业入板经由、加速民营企业挂牌上市、当好民营企业专科股权管家、匡助民营企业搞定融资珍爱、恬逸民营企业多元耕种及政策需求、流畅民营投资机构退出渠说念。
清华大学国度金融探究院院长田轩建议，要通过成立永远股权投资基金，晋升贸易保障资金A股投资比例与雄厚性开云体育，成就健全保障资金、待业金等中永远资金的长周期傍观机制等，指点社会成本投向有发展后劲的民营企业，相沿其永远发展。进一步完善多档次成本商场体系，晋升商场包容性，包括优化上市要求，简化审核经由，提高IPO审核效率，完善契约转让、并购往复等多元化退出渠说念，已毕耐性成本“募投管退”全链条优化。