进程一段技艺的快速高潮，氧化铝期货价钱在上周出现了回落。

12月6日，氧化铝期货主力合约收报于5280元/吨，盘中跌超3%。追究本年以来的阛阓走势，氧化铝期货价钱从岁首的3067元/吨全部攀升，近日涉及历史新高5540元/吨，年内涨幅超60%。

据一位行业分析东谈主士向记者显露，氧化铝价钱的捏续高潮主如果由于供需错配所运转。铝土矿供应病笃适度了氧化铝产量的大幅加多，而与此同期，卑鄙电解铝企业的产能开释进程超出了阛阓预期。尽管氧化铝期货价钱近期有所回落，但供需错配的地点仍然存在。

本年9月下旬起，受外洋铝矿供给端削弱影响，氧化铝价钱开启强势上行款式。

近两个月，氧化铝期货价钱大涨近2000元/吨。现货阛阓上，Mysteel统计自满，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月高潮617元/吨，环比高潮15.43%。

国信期货的顾冯达分析指出，尽管短期内氧化铝期价可能已见顶，但中期来看，供应端的影响和需求端的刚性需求将链接撑捏2025年一季度氧化铝期价，期货阛阓近强远弱的款式有望陆续。

同期，氧化铝的低库存情状也在捏续。上海钢联数据自满，结果11月28日当周，寰球氧化铝总库存为376.2万吨，环比下落，已处于5年来的历史低位。

除了供给端身分，氧化铝卑鄙的电解铝阛阓新投及复产进程也超出预期。国际铝业协会(IAI)数据自满，2024年环球电解铝产量瞻望为7225万吨，较2023年增长2.17%，其中中国为主要增量泉源，瞻望产量约4230万吨，较昨年增长2.64%。

国信证券在研报中指出，高成本氧化铝产能因缺矿减产，低成本产能尚未投产，是本年氧化铝价钱大幅高潮的主要原因。瞻望跟着来岁跨越700万吨低成本氧化铝产能的投产，氧化铝行业将重回敷裕情状，价钱有望总结历史均值。同期，跟着环球铝土矿供给聚集度的普及，铝土矿价钱核心趋势抬升，氧化铝行业可能濒临成本抬升和售价下落的双重压力。

跟着氧化铝价钱攀升至历史高点，电解铝成本大幅加多，企业利润不休被压缩。

据上海有色网数据自满，现在电解铝行业平均成本也曾贴近21000元/吨，铝厂冶真金不怕火成本不休高潮，行业亏蚀面已扩大至六成足下。

此前，中国有色金属工业协会筹办追究东谈主就刻下氧化铝阛阓情况公开暗示，氧化铝价钱走势存在非感性身分，本钱过度投契炒作显明。按照刻下成本和价钱测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，弗成捏续。

期货阛阓上，往复所也遴荐了系列措施步履往复举止。具体来看，上期所自10月底以来，屡次对氧化铝期货往复联系违法参与账户施行了适度开仓、适度出金等监管措施；以及自10月以来新增氧化铝注册交割品牌企业共4家，以加多阛阓供应，清楚价钱。

上市公司方面，12月5日有两家铝行业上市公司在互动平台回复投资者公司是否存在囤积、炒作氧化铝的举止。

云铝股份（000807.SZ）暗示，公司氧化铝采购是左证电解铝分娩需要，按需进行采购，不存在囤积、炒作氧化铝的举止。天山铝业（002532.SZ）也声明，公司自产氧化铝主要以长单花样对外售售，以“三网”所公布的南边地区月均价为结算基础，不存在囤积、炒作等举止。

上述行业东谈主士称，氧化铝价钱的捏续飞腾已严重挤压了电解铝企业分娩利润，阛阓参与者需密切柔柔供需变化、价钱波动以及联系风险，以应酬刻下的阛阓时局。

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都琦

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